Puede ser...

..que simplemente estuviese cantando... y no se sabía bien la letra.

No, ahora en serio. Creo que lo que ocurre es que Tom Bombadil es un personaje sin sentido, en el buen sentido de la palabra. Esta forma de hablar no hace otra cosa que increcentar esa incertidumbre que le rodea. Vamos, que creo que el viejo loco era muy listo y sabía muy bien lo que hacía, porque a todos nos ha dejado en, cierta forma, intrigados este curiosísimo personaje, no?

Saludos.
PD.- Igual Tom tenía hipo en ese momento... :P