Con los libros en la mano...

Hay dos citas del propio Tolkien que considero bastante ilustrativas a este respecto. La primera, indica lo que muy bien ha deducido hebr:
[quote]"...los Elfos y los Hombres se presentan biológicamente afines, porque los Elfos constituyen ciertos aspectos de los Hombres y sus talentos y deseos, encarnados en mi pequeño mundo".
Cartas, nº 153.[/quote]
Lo de "biológicamente afines", básicamente, viene a decir lo que ya estáis pensando: que se reproducían a la manera "tradicional"

Después, en otros textos como en "El Anillo de Morgoth" puedes encontrar que Tolkien habla sobre "concepción" de los hijos de los Elfos, de igual modo que lo haría para los Hombres:
[quote]"Sobre la concepción y el alumbramiento de los hijos: un año pasa entre la concepción y el alumbramiento de un niño Elfo, de modo que ambos días son el mismo, o casi, y es el día de la concepción el que se recuerda año tras año."
El Anillo de Morgoth, "El Quenta Silmarillion posterior"[/quote]

Si te interesa indagar en estos temas, tienes más información en el libro "J.R.R. Tolkien: Preguntas Frecuentes (y no tan frecuentes)", editado por Minotauro.

Saludotes