Supongo que no puede hacer demasiado uso de ella por varios motivos. Gandalf está limitado en un cuerpo físico sujeto a la fatiga (fatiga que le fue fatal en Moria). Si abusara de su magia en situaciones que se pueden resolver de otro modo, sus fuerzas podrían faltarle en momentos más difíciles. Además, la compañía viaja más o menos de icógnito. A Gandalf no le interesa que media Tierra Media se entere de por donde anda.
Y al fin ya al cabo, Gandlaf es un consejero, un guía. No es él quien debe derrotar a Sauron ni enfrentarse con sus enemigos. Esa tarea debe recaer en otros. No recuerdo si está escrito en ESdlA o en otro sitio (¡Help!), pero a Gandalf le está prohibido utilizar su poder como fuerza de ataque, sólo de defensa.