Pues creo que no... Creo que Saruman con esa frase no hacía más que tirarse un farol, pero de los buenos... Más que nada porque Tolkien escribió lo siguiente:

"La guerra real no se parecía a la guerra legendaria, ni en su proceso ni en su conclusión. Si hubiese inspirado o encaminado el desarrollo de la leyenda, entonces, por cierto, el Anillo habría sido utilizado contra Sauron; no habría sido aniquilado sino esclavizado, y Barad-dûr hubiera sido ocupada y no destruida. Saruman, como no puede apoderarse del Anillo, envuelto en las confusiones y traiciones de la época, hubiera encontrado en Mordor los eslabones perdidos de sus propias investigaciones sobre la Historia del Anillo, y no habría tardado en fabricar un Gran Anillo propio con el que podría desafiar el Señor de la Tierra Media. En ese conflicto ambos bandos hubieran odiado y despreciado a los hobbits; no hubieran sobrevivido mucho tiempo ni siquiera como esclavos."
(El Señor de los Anillos, "Prefacio")

En fins... que menos mal que Tolkien no hizo una "alegoría" de la Guerra Mundial y escribió la historia que todos conocemos... Pero, además, podemos ver por estas palabras de Tolkien la respuesta a lo que buscamos: y es el texto que he marcado en negrita Por lo tanto, Saruman no aprendió a hacer anillos de poder... y el anillo que llevaba, por lo tanto, no era más que una "baratija"

Un saludo, desde La casita de Illuin