Pues a mi no me a parecido malo el doblaje, me han sonado raras las voces porque estoy acostumbrada a ver esdla en inglés, y puede que a ti te gusten más o menos cada voz, pero de ahí a que sea malo...a mi por ejemplo me gusta más Gollum y Saruman en la V.O. y Eomer en la versión doblada, cuestión de gustos.
La única pega que les pongo, con la que algunos no estaran de acuerdo, es que no deberian haber doblado la canción de Pip, sino subtitularla.
Sobre los subtitulos en español no puedo opinar puesto que no los pongo, una de las ventajas de verla en inglés es que a mi madre le gusta que aprenda idiomas, si la veo con subtitulos en español se me acabó la excusa para verla mil veces :P

Saludos y disfrutala en cualquiera de los idiomas, que no tienes obligación de hacerlo siempre en el mismo, siempre estarán ahí para que eligas